Nałożenie ceł na chińskie ogniwa elektrolityczne może pośrednio zwiększyć popyt na metale z grupy platynowców (PGM).Europejscy producenci zwrócili się do Komisji Europejskiej z prośbą o surowsze środki dochodzeniowe w zakresie dotacji na importowany sprzęt wodorowy z Chin. Jedna trzecia zwycięskich projektów w ostatniej pierwszej rundzie przetargów Europejskiego Banku Wodoru — programu dotacji mającego na celu promowanie produkcji zielonego wodoru w Europie — opierała się na sprzęcie wodorowym z Chin. Komisja planuje uruchomić drugą rundę przetargów do końca 2024 r., a urzędnicy wskazali, że będą dążyć do ochrony lokalnych producentów, co może przynieść korzyści ogniwom elektrolitycznym z membraną wymiany protonów (PEM) na bazie PGM. Ogólnie rzecz biorąc, artykuł podkreśla możliwości wynikające z inicjatyw promujących produkcję zielonego wodoru, zamiast podkreślać jakiekolwiek negatywne skutki napięć handlowych między Europą a Chinami.
Chińscy producenci stosują głównie technologię elektrolizy alkalicznej z mniejszym wykorzystaniem platyny i irydu. Natomiast europejscy producenci sprzętu wodorowego mają bardziej zróżnicowany miks technologiczny. Międzynarodowa Agencja Energetyczna przewiduje, że do 2030 r. 37% mocy produkcyjnych Europy będą stanowić ogniwa elektrolizy alkalicznej, a 52% ogniwa elektrolizy z membraną wymiany protonów (PEM). Bariery handlowe Zachodu mogą stymulować popyt na ogniwa elektrolizy PEM, napędzając tym samym popyt na metale z grupy platynowców (PGM). Obecnie popyt na platynę w ogniwach elektrolizy jest stosunkowo niski, ale jeśli gospodarka wodorowa ruszy, może nastąpić znaczny wzrost popytu. Istnieje ryzyko, że w Europie elektroliza alkaliczna może przejąć większy udział w rynku od ogniw elektrolizy PEM. Z perspektywy nakładów inwestycyjnych (CAPEX) i wydatków operacyjnych (OPEX) ogniwa elektrolizy alkalicznej są często tańsze, ale technologia PEM jest bardziej odpowiednia do wprowadzania energii odnawialnej, co czyni ją bardziej odpowiednią do produkcji zielonego wodoru.
W zeszłym tygodniu cena platyny wzrosła ponownie i przebiła poziom oporu 1017 USD za uncję. Pod koniec handlu w tym tygodniu cena wzrosła o skromne 3%, osiągając 1035 USD za uncję. Ten pozytywny trend jest oznaką ciągłego wzrostu i dobrobytu na rynku platyny.
Wraz ze spadkiem inflacji w USA rośnie cena złota.W środę Rezerwa Federalna opublikowała protokół z czerwcowego posiedzenia Federal Open Market Committee (FOMC). Protokół pokazał, że pomimo stonowanego tonu przewodniczącego Fed Jerome'a Powella, nadal apeluje on o ostrożność w kwestii inflacji i obiecuje osiągnięcie celu inflacyjnego na poziomie 2%. Oczekiwania rynku poprawiły się, a tydzień temu rynek uważał, że prawdopodobieństwo obniżenia stóp procentowych przez Fed o 50 punktów bazowych do końca roku wynosiło 41,3%. Po przemówieniu wycena rynkowa pokazuje, że prawdopodobieństwo obniżenia stóp procentowych przez Fed o 50 punktów bazowych przed końcem roku wynosi obecnie 48,1%. Jednocześnie wskaźnik cen wydatków konsumpcyjnych USA wzrósł w maju o 2,6% rok do roku, nieznacznie poniżej 2,7% w kwietniu i marcu. Piątkowe dane o bezrobociu dostarczyły rynkowi kolejnego powodu, aby obstawiać ceny złota, przy czym stopa bezrobocia wzrosła z 4,0% w maju do 4,1%, najwyższego poziomu od listopada 2021 r. Zmiany te pomogły cenie złota zamknąć się na poziomie 2385 USD za uncję. Poprawa inflacji w nadchodzących miesiącach może doprowadzić do szybszych obniżek stóp procentowych i poprawić perspektywy dla złota.
Wysokie ceny utrudniły konsumpcję fizycznego złota w Chinach. W czerwcu Shanghai Gold Exchange (SGE) odnotowała sprzedaż 86 ton złota, co stanowi słaby trend po 82 tonach w maju. Ta liczba jest o 27% niższa od pięcioletniej średniej wynoszącej 118 ton i o 31% niższa w ujęciu rok do roku. Wolumen sprzedaży SGE mniej więcej odzwierciedla hurtowy popyt Chin na złoto. Spadek sprzedaży na giełdzie może wskazywać, że na początku tego roku silne zużycie fizycznego złota w Chinach podniosło cenę złota. Jednak biorąc pod uwagę ostatni brak zakupów z People's Bank of China (PBoC), może to wyjaśniać, dlaczego cena złota zatrzymała się powyżej 2300 USD za uncję. Mimo to istnieje optymizm co do dalszego wzrostu i stabilności na rynku złota.
Coraz potężniejsza gospodarka oparta na sztucznej inteligencji (AI) może przynieść nowe zapotrzebowanie przemysłowe na przemysł wydobywczy srebra.Szybki wzrost generatywnej AI wymaga znaczących ulepszeń istniejącej infrastruktury i sprzętu, aby wspierać jej powszechne zastosowanie w gospodarce. Oczekuje się, że nastąpi rewolucyjny wzrost popytu na zaawansowane półprzewodniki, centra danych i produkty elektroniki użytkowej. Ponadto ekspansja centrów obliczeniowych i energochłonnych obsługiwanych przez AI będzie wymagała znacznego zużycia energii. Międzynarodowa Agencja Energetyczna przewiduje, że do 2026 r. zapotrzebowanie na energię elektryczną w centrach danych przekroczy 1,000 terawatogodzin, co mniej więcej odpowiada zapotrzebowaniu na energię elektryczną w Japonii, prawie dwukrotnie przekraczając zużycie energii elektrycznej w centrach danych w 2022 r.
Instytut Srebra obliczył, że globalny popyt na srebro w sektorze elektronicznym i elektrycznym (z wyłączeniem ogniw fotowoltaicznych) osiągnie 251,6 mln uncji, co będzie stanowić 21% całkowitego popytu w 2023 r. i oczekuje się, że wzrośnie do 253 mln uncji w 2024 r. Jako kluczowy przewodzący metal szeroko stosowany w różnych produktach elektronicznych, popyt przemysłowy na srebro może dalej wzrastać w średnim okresie wraz z rozwojem sztucznej inteligencji.